PENGARUH BENTUK STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN DI BEJ)

Jati Imantoro, S.E., M.E.Sy. (2016) Pengaruh Bentuk Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Hutang (studi Empiris Pada Perusahaan Di Bej)

Fe Um Metro


File Pdf Download


ABSTRAK

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh bentuk struktur kepemilikan yang terdiri dari Insider Ownership, Institutional Investor, dan Shareholder Dispertions terhadap kebijakan hutang perusahan-perusahaan di Indonesia

Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 90 perusahaan yang terdaftar di BEJ untuk periode tahun 2004 sampai dengan 2006. Pemilihan sampel dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu dengan mendasarkan pada criteria-kriteria tertentu. Data yang diperoleh dianalisis dengan menggunakan metode regresi berganda untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan hutang.

Dalam penelitian ini diketemukan bukti secara empiris tidak seluruh bentuk struktur kepemilikan yaitu: Insider Ownership, Institutional Investor, dan Shareholder Dispersion mempengaruhi kebijakan hutang yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan di Indonesia. Kemungkinan dikarenakan penelitian ini hanya mempertimbangkan prosentase kepemilikan saham saja, seharusnya dalam penelitian juga memperimbangkan factor internal diri manajer sebagai pihak pengambil keputusan. Seperti: seberapa besar manajer mau untuk bertanggung jawab terhadap resiko atas keputusan yang ia ambil (risk beating), tingkat loyalitas manajer terhadap perusahaan yang ia pimpin.

Kata Kunci: Insider Ownersip, Institutional Investor, Shareholder Dispertion, dan  Kebijakan Hutang

 


REFERENSI

DAFTAR PUSTAKA

Agus Sartono, Kepemilikan orang Dalam (Insider Ownership), Utang dan Kebijakan Deviden: Pengujian Empirik Teori Agensi (Agency Theori), 1999, Jurnal Siasat Bisnis No. 6 Vol. 2.

Arifin Zaenal, Teori Keuangan dan Pasar Modal, Ekonisia, 2005, Yogyakarta.

Easterbrook, F. Two Agency Cost Explanations of Dividend, The American Economics Vol. 74, No. 4 (Sep., 1984), 650-659, 1984.

Faisal, Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahan Manufaktur di BEJ, Thesis Program Pascasarjana Magister Saint Fakultas Ekonomi UGM, 200, Yogyakarta.

Fama, E., Agency Problem and the Theory on the Firm, Journal of Political Economy Vol. 88, 288-325, 1980.

Friend, I.and J. Hasbrouk, Determinants of Capital Structure, Research in Finance Vol.7, 1-9., 1988.

Hidayat, Analisis Pengaruh Struktutr Kepemilikan, Faktor Internal Perusahaan, dan Faktor Eksternal Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan yang terdaftar di BEJ, Skripsi Fakultas Ekonomi UII, 2004, Yogyakarta.

Ismiyati Fitria, Mahmud M, M. Hanafi, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institutional, Kebijakan Hutang dan Kebijakan Deviden: Analisis Persamaan Silmutan, Simposium Nasional Akutansi VI, 2003, Surabaya.

Jensen M.C & Meckling W.H, Theory Of The Firm: Manajerial Behavior, Agency Costs, And Ownership Struktur, Journal Of Financial Economics 3 (1976) 305-360, North-Hollan Publishing Company, Rochester NY14267 U.S.A., 1976.

Jensen M.C, Agency Cost of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers, American Economics Review Vol. 76, 323-329., 1986

Kim, W. and E. Sorensen, Evidence on the Impact of the Agency Costs of the Debt on Corporate Debt Policy, Journal of Financial and Quantitative Analysis vol. 21, no. 2, (Juni 1986), 131-144, School of Business Administration, University of Washington, 1986, http://dx.doi.org/10.2307/2330733

Mohd, M.A., L.G. Perry., and J.N.Rimbey. (1988), The Impact Ownership Structure on orporate Debt Policy: A Time-Series CrossSectional Analysis, Financial Review, College of Business Administration, University of Arkansas,  August, Vol.33, 85-89 http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-6288.1998.tb01384.x

Manne Herry G, Merger and Market For Corporite Control, The Journal of Political Economy, Vol. 73, No. 2. (Apr., 1965), pp. 110-120, The University of Chicago Press, 1965, http://www.jstor.org/stable/1829527

Nisa Fidayati, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Perusahaan, Jurnal Manajemen dan Akutansi, 2001, Yogyakarta.

Peter M. Bergavin, Financial Statmen Analisis, Pearson Education Financial, Inc.

Santoso Singgih, Mengolah Data Statistik Secara Personal Dengan Program SPSS Versi 10.0, Elex Media Computindo, Jakarta, 2001.

Shleifer A. & Vishny R.W., Large Shelholders and Corporite Control, Jurnal Of Politic Economy Volume 94 Issue 3 Part 1 (Juni 1986) 461-488, The University Of Chicago Press, 1986.

Tarjo, Jogiyanto, Analisis Free Cash Flow dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Publik di Indonesia, Simposium Nasioanal Akutansi, 2003

Warsidi, Teori Akutansi, www.Warsidi Akuntan Tripo.com

Wuryaningsih, Pengujian Pengaruh Capital Struktur Pada Debt Ratio (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di Indonesia, Jurnal Manajemen dan Siasat Bisnis, Vol. 8 No. 2, 2004.